黃金需求受風險定價錯誤的影響
儘管黃金價格在 4700 美元附近的短期支撐位附近測試，市場看起來有點沒有方向，但它仍然是重要的多元化投資工具，投資者應該將這些較低的價格視為買入機會，一位基金經理表示。
在接受 Kitco News 採訪時，abrdn 的 ETF 策略總監 Robert Minter 表示，儘管黃金價格從 1 月的歷史高點大幅下跌，但他認為投資者仍然將這種貴金屬視為一個重要的安全網，因為在這個世界上有很多事情都說不通。
「全球金融資產中存在許多定價錯誤的風險，」明特說。 “他們現在把黃金視為……投資組合中的一項關鍵配置。”
明特表示，目前最大的問題是投資人對短期不確定性和波動反應過度。但他補充說，每個人都需要屏蔽外界噪音，專注於長期趨勢和模式。
「很多事情都說不通，很多相關性都發生了變化，」他說。 「但如果你反應過於短視，就會誤判相關性，做出錯誤的交易，判斷方向也會出錯。如果你觀察過去20年的數據，黃金與股票的相關性大約只有0.01。儘管市場噪音不斷，黃金仍然是一種避險資產。”
儘管黃金價格遭遇令人失望的拋售，但明特表示，黃金仍具有重要價值的主要原因之一是各國央行（包括中國央行）的強勁需求。他指出，中國央行將上個月的金價回檔視為買入良機。
「3月份，中國單月黃金購買量創下自2025年1月以來的最高紀錄，」明特表示。 “我們看到金價從歷史高點回落了19.2% 。這正是逢低買入的好時機。金價尚未出現大幅反彈……因此，目前市場仍處於逢低買入階段。”
黃金近兩個月表現疲軟的原因之一是市場對通膨和利率的預期發生了變化。明特再次強調，這些都是短期擔憂，不應影響長期前景。
美國和以色列聯手對抗伊朗的戰爭已對全球能源市場供應鏈造成嚴重衝擊。油價飆升加劇了人們對通膨的擔憂。這反過來又導緻美國貨幣政策預測轉變，一些分析師表示，在當前環境下，聯準會不太可能降息。
海灣和亞洲盟友要求建立貨幣互換機制，阿聯酋和美國將從中受益
美國財政部長斯科特·貝森特週三表示，海灣地區和亞洲的一些盟友已向美國請求提供貨幣互換額度，以幫助應對能源衝擊和中東戰爭的其他後果。
貝森特告訴美國參議員，美國和阿拉伯聯合大公國都將從唐納德·川普總統週二表示正在考慮的擬議貨幣互換協議中受益。
貝森特沒有點名提出此類請求的國家，但他在美國參議院撥款小組委員會的預算聽證會上表示，此類機制將有助於在伊朗戰爭造成的動盪中穩定金融市場。
貝森特表示：「無論是聯準會還是財政部提供的貨幣互換額度，其目的都是為了維護美元融資市場的秩序，防止美國資產無序出售。因此，貨幣互換額度將使阿聯酋和美國都受益。正如我所說，包括我們的一些亞洲盟友在內的許多其他國家也提出了類似的要求。」
去年十月，美國財政部向阿根廷提供了200 億美元的貨幣互換，以幫助穩定該國比索匯率，當時正值動蕩的選舉時期，這場選舉鞏固了哈維爾·米萊總統所在政黨的地位。
這項由財政部2,190億美元外匯穩定基金支持的貨幣互換額度，為阿根廷提供了一張美元安全網，阿根廷央行可以利用這筆資金支撐比索匯率，防止比索在投票前貶值。該額度此後已償還完畢。
Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher
While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.
Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”
Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”
