2025/3/24

黃金新聞

黃金價格3000美元能守住嗎？

黃金市場目前維持在 3,000 美元/盎司以上的支撐位，但週末前出現了一些穩健的獲利回吐，因為價格未能維持在 3,057 美元/盎司以上的水平。
儘管貴金屬仍具有一定的上漲潛力，但一些分析師表示，目前水準的盤整將有利於市場的長期上漲趨勢。現貨黃金最新交易價為每盎司 3,014.20 美元，當日下跌近 1%，但仍較上週五上漲 1%。
道富環球投資管理公司首席黃金策略師喬治·米林-斯坦利 (George Milling-Stanley) 表示，隨著投資者對新的突破感到滿意，他預計未來幾個月金價將在 3,000 美元左右交易。
他說：“如果我們需要在今年的某個時候才能度過難關，那麼我將對油價維持在 3,000 美元以上更加有信心。”

儘管米林-史丹利不認為油價近期會創下新高，但他也不認為會有任何重大阻力導致油價大幅下跌。
盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒漢森表示，金價很容易下跌 100 美元，而不會對當前的看漲趨勢產生顯著影響。
他說：“如果你是資產經理，因為擔心滯脹而想將部分資金從股票倉位中重新配置到黃金倉位，那麼你可能會迎來一百美元的損失。”
漢森表示，他關注的第一個主要支撐位是 2,955 美元，這是上週突破前的上個月高點。

Trade Nation 高級市場分析師 David Morrison 表示，他將關注金價能否維持 3,000 美元的水平。
他說：“金價已從高點回落，但幅度並不大。” 「每日 MACD 仍處於高位，但並未嚴重超買。不過，黃金可能從進一步回調中受益，從而跌至可能開啟新一輪反彈的水平。黃金肯定會從當前水平走高。但不能排除黃金測試 3,000 美元以判斷其是否能守住支撐位的可能性。」
德國商業銀行研究部主管 Thu Lan Nguyen 在周五的報告中表示，通膨擔憂可能會抑制金價。週三，聯準會在維持利率不變後更新了通膨預期，預計今年消費者物價將上漲 2.8%，高於 12 月預測的 2.5%。
儘管聯準會主席鮑威爾淡化了通膨威脅，但阮表示投資人仍保持謹慎。
「聯準會最初也認為2021/22年的通膨衝擊是暫時的，但由於物價大幅上漲，最終不得不採取非常激進的應對措施。如果出現類似的情況，對黃金來說將是個壞消息，」她說。

美元新聞

交易商獲利了結，美元兌歐元本週收高

美元兌歐元週五上漲，預計將實現本月首次週度上漲，因為投資者在 4 月 2 日美國對等關稅最後期限之前從歐元近期上漲中獲利了結。
歐元兌美元下跌 0.3%，至 1.08223 美元，本週預計下跌 0.6%，為 2 月 28 日以來首次週度下跌。

儘管德國聯邦參議院（議會上院）通過了一項國家借貸規則改革方案，並通過了一項 5000 億歐元的基金來改造基礎設施、重振歐洲最大經濟體，但歐元仍因投資者獲利而走軟。
Convera 首席外匯和宏觀策略師 George Vessey 表示：“本季度歐元兌美元確實大幅上漲,因此，自然而然地，我們看到在 4 月 2 日關稅截止日期之前出現了一些獲利回吐的現象。”
他補充說：“鑑於本周德國聯邦議院批准減債憲法修正案後並沒有引起什麼反應，也許我們對財政順風的樂觀情緒已經接近頂峰。”
本週，聯準會、英國央行和日本央行維持利率不變，評估美國總統川普對全球貿易夥伴徵收貿易關稅造成的經濟影響。
聯準會政策制定者表示，今年稍後將兩次降息25個基點，與三個月前的預測中位數相同。
聯準會主席鮑威爾表示：“我們不會急於採取行動”，強調政策制定者在應對川普關稅政策時面臨的挑戰，以及對國內經濟的潛在影響。

芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦·古爾斯比周五表示，關稅計劃是否會導致持續通膨，對於聯準會來說，這仍是一個懸而未決的問題，而對中間產品徵稅、其他國家的報復以及其他因素都將影響央行是否需要做出回應。
凱投宏觀副首席市場經濟學家喬納斯·戈爾特曼（Jonas Goltermann）在一份報告中表示：“雖然我們不可能確切知道政府下一步的舉措是什麼（更不用說下一次政策大轉彎），但我們的基本預測仍然是，關稅稅率可能會大幅上調，這將推動美元反彈。”
美元兌日圓上漲0.3%，至149.21。 。
週三，日本央行沒有升息，並警告稱，美國對貿易夥伴加徵關稅將加劇經濟不確定性。

Market Commentary

2025 U.S. dollar index preview: More upside likely

The U.S. dollar index is a basket of six major world currencies weighted against the greenback. The USDX is an important “outside market” that has a near-daily price influence on other markets, including the precious metals. The USDX is also a good barometer of the health of the U.S. economy, which is the largest in the world.
The USDX recently hit a two-year high and is trending higher on the charts. In fact, the monthly chart for the USDX shows prices have been in an uptrend since 2008. It’s important to note that trends in the currency markets tend to be stronger and longer-lasting than price trends in other markets. While the uptrend in the USDX is a mature one, at 16 years old, there are no strong, early technical clues to suggest the index will put in a major market top any time soon.

A Federal Reserve that has very likely become more tentative on further cutting U.S. interest rates in the coming new year will also work in favor of the USDX bulls.
The U.S. economy may have its problems in 2025, including the prospects of stubborn price inflation and/or headwinds from any new trade tariffs initiated by the incoming Trump presidential administration. However, it’s likely the U.S. currency will remain “the cleanest dirty shirt in the drawer” of other major currencies. The U.S. dollar also still holds the title of the safest currency in the world, so any new geopolitical unrest would also likely support the USDX.

Look for currency traders to continue to sell the majors (Euro, British pound, Canada dollar, Australian dollar, Japanese yen) against the U.S. dollar, as well as the periphery currencies, in the coming new year.
Importantly, in 2025 I also look for the gold and silver markets to become less sensitive (less bearish) to the U.S. dollar appreciating on the foreign exchange market. On a longer-term basis, this phenomenon has been apparent in recent years. Just look at a longer-term gold chart and a longer-term USDX chart—both are trending up.