2026/2/26

黃金新聞

黃金多頭需要盡快突破5,200美元和5,300美元

本周金價維持在 2 月突破的 5100 美元上方，但黃金在每盎司 5200 美元至 5300 美元之間面臨重大阻力。儘管技術面越來越像 1 月拋售之前的狀況，但 Forex.com 的市場分析師 Razan Hilal 表示，跌破 5,100 美元預示著金價存在下行風險，可能跌至 4,800 美元甚至 4,380 美元。
希拉爾指出，現貨黃金成功守住了每盎司 5100 美元的突破水平，因為這種貴金屬反映了貿易政策不確定性帶來的避險需求的復甦。
她表示：「此舉使黃金在經歷了2月份的波動後重回明顯的看漲技術區域，增強了投資者對貴金屬的信心。然而，這種強勢正與歷史高位的動量指標相衝突，引發了人們對其可持續性的質疑。目前的形勢構成了一個決定性的轉折點，上漲行情的風險並存回調的風險並存。」

希拉爾警告說，目前的 黃金突破行情面臨動能耗盡的風險，這種貴金屬目前面臨的技術條件，歷史上往往預示著長期回調的到來。
她警告稱，金價走勢“傾向於看漲，因為它守住了2月份價格走勢的前期阻力位”，突破5100美元關口確認了結構性突破。然而，她也提醒，相對強弱指數（RSI）已回落至1月份的超買水平，而1月份正是金價從歷史高點大幅下跌之前。她表示，目前的動能走勢與先前的價格高峰相似。希拉爾指出，因此，除非金價能夠果斷突破5,200美元和5,300美元附近的阻力位，否則可能難以維持每盎司5,000美元以上的漲幅，因為持倉過高會增加黃金價格出現劇烈回檔的風險。

不利的一面是，如果金價收在5,100美元支撐位下方，其清晰的支撐位將構成結構性下跌路徑。希拉爾表示：「如果我們收在5100美元關口下方，那麼我們可能會再次面臨盤整風險，價格可能下探至4800美元附近。」他還補充道，如果4800美元關口失守，金價可能會挑戰4600美元、4530美元和4380美元的後續支撐，金價可能會挑戰4600美元、4530美元和4380美元的後續支撐，金價可能會挑戰4600美元、4530美元和4380美元的後續支撐
希拉爾表示，正因如此， 黃金的上漲行情現在不僅取決於宏觀經濟驅動的避險資金流入，還取決於買家能否在動能耗盡、市場控制權重新回到賣家手中之前守住突破區域。
週三下午早些時候，金價成功突破每盎司 5200 美元的關口，但在美東時間下午 12:11 觸及盤中高點 5217.78 美元後，金價回落至支撐位附近，距離收盤還有幾個小時。

美元新聞

美國主導1月日圓利率震盪，並考慮與日本聯合幹預

據《日經新聞》週二援引未具名的美國政府消息人士報道，美國當局主動進行了1月份的“利率檢查”以支撐日元，並準備應日本的要求進行聯合幹預。
該報稱，紐約聯邦儲備銀行代表美國財政部進行的利率檢查，並非日本財務省提出的要求。

根據《日經新聞》報道，美國財政部長貝森特主導利率檢查，因為擔心日本大選前的政治不確定性可能會破壞日本市場穩定，並波及全球金融市場。
該報引述貝森特身邊高級官員的話稱，美國當局進行匯率檢查是為乾預日圓購買做準備，並考慮如果東京提出要求，將乾預匯率市場以支撐日圓。
該報稱，幾位美國高級官員指出，貝森特領導的利率檢查「基於美國準備利用其經濟實力來穩定其盟友的原則」。
日本財務省和美國財政部均未立即對此置評。

美國央行上週證實，上個月應美國財政部的要求，它曾向交易商索取美元/日圓匯率報價。這不尋常的舉動提振了持續疲軟的日圓，並讓投資人警惕美日兩國15年來首次聯合幹預匯率。
在日圓跌至具有重要心理意義的 160 關口附近後，市場對日圓匯率進行了檢查。市場認為，這一水準會增加政府乾預買進日圓的可能性。
日圓兌美元匯率在匯率檢查後飆升逾1%，觸及三個月高點152.10，通常被視為官方乾預的前兆。週二亞洲交易時段，日圓兌美元匯率在154.60附近徘徊。
貝森特上個月否認美國幹預了外匯市場。日本官員則對是否進行過匯率檢查或乾預市場保持沉默。
日圓疲軟已成為日本決策者的一大難題，因為它推高了進口價格和家庭的整體生活成本。

Market Commentary

Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher

While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.

Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”

Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”