2026/6/17

黃金新聞

聯準會會議前，黃金和白銀走強，原油和收益率下跌

週二收盤後，現貨黃金價格上漲，現貨白銀價格基本持穩。原油價格下跌、美國公債殖利率走低以及美元走軟支撐了金價，市場正密切關注週三聯準會的利率決議。截至發稿時，現貨黃金交易價格接近每盎司4,331.10美元，上漲0.50%；現貨白銀交易價格為每盎司69.995美元，下跌0.01%。
宏觀經濟格局主要受油價與利率關係的影響。布蘭特原油價格自3月初以來首次跌破每桶80美元，此前有報導稱伊朗油輪已恢復航行，華盛頓和德黑蘭實際上已簽署協議，結束封鎖，重新開放霍爾木茲海峽，並啟動為期60天的核談判。油價下跌拉低了美國公債殖利率，並削弱了美元，從而支撐了黃金價格，儘管地緣政治風險的降低抑制了避險需求。
霍爾木茲海峽初步協議改善了供應預期，但油輪運輸仍受限，航運保險風險尚未解決，分析師仍預期實體石油市場的修復過程將需要數週甚至數月。當前市場影響顯而易見：油價下跌，通膨風險壓力有所緩解，10年期美國公債殖利率走低，股市漲跌互現而非普遍風險偏好，黃金的交易更像是利率資產而非對沖工具。白銀價格較為穩定，因為較低的收益率提供了支撐，但油價走軟也削弱了先前推動白銀上漲的通膨和工業壓力。

市場對週三聯準會的利率決議持謹慎態度，預期利率不會變動，但聯準會的措辭、預測和溝通方式可能會出現更重要的調整。這次會議是凱文沃什就任聯準會主席後的首次會議，更新後的經濟預測摘要是影響金屬市場的主要風險事件。基準預期是維持利率在3.50%至3.75%的目標區間不變，交易員們關注的焦點是聯準會是否會放棄寬鬆傾向，是否會從點陣圖中移除2026年剩餘的降息目標，或者是否會暗示在通膨率高於目標水準的情況下，聯準會將採取更長的高利率政策。
對於黃金和白銀而言，部位風險是不對稱的：沃什不那麼鷹派的言論將強化低收益率反彈，而點陣圖證實了年底加息，這將使 4300 美元的黃金下限和 68 美元的白銀區域重新成為可能。

美國股市漲跌互現，道瓊指數再創新高，而人工智慧相關股票拖累那斯達克指數。標普500指數下跌42.94點，跌幅0.6%，收在7511.35點。道瓊工業指數上漲328.64點，漲幅0.6%，收在51999.67點。那斯達克指數下跌307.60點，跌幅1.2%，收在26376.34點。羅素2000指數下跌25.89點，跌幅0.9%，收在2939.19點。
主要外部市場方面，紐約商品交易所WTI原油價格大幅下跌，布蘭特原油價格跌破每桶80美元。美元指數走軟。基準10年期美國公債殖利率走低，但未提供經核准的即時盤中美元指數（DXY）水準。

美元新聞

美國貸款機構嚴陣以待

據幾位知情人士透露，隨著頂級監管機構即將完成一項審查，預計該審查將點名批評銀行並導致紀律處分，美國大型貸款機構正準備迎接公眾對其是否不當關閉客戶帳戶的進一步審查。
美國貨幣監理署預計將在未來幾週內公佈一項監管審查的結果，該審查將評估包括摩根大通（JPM.N）在內的貸款機構是否符合監管要求。開啟新分頁以及美國銀行（BAC.N）開啟新分頁以宗教或政治理由切斷或拒絕提供服務，這種做法通常被稱為「去銀行化」。知情人士透露，該機構還調查了貸款機構是否拒絕向合法的、與保守派立場相近的行業提供服務，例如化石燃料公司、槍支製造商和加密貨幣行業。
「取消銀行服務」通常指的是金融機構突然停止或限制對個人或企業的服務。繼共和黨總統川普去年簽署行政命令後，當局一直在嚴厲打擊川普所稱的由民主黨出於政治動機推動的​​「取消銀行服務」行為，這給貸款機構帶來了麻煩。貸款機構否認這些指控，並表示他們只是遵守風險管理規則。

多年來，共和黨人一直在加大對華爾街銀行的壓力，要求它們放棄他們所謂的左傾「覺醒」政策，他們認為這些政策具有歧視性。川普表示，他本人曾因這類政治原因而被關閉帳戶。
根據知情人士和銀行的公開聲明，日益增長的壓力促使一些銀行重新思考其長期以來的貸款和其他帳戶服務政策。
據兩位知情人士透露，華盛頓特區的美國檢察官辦公室也在調查一些貸款機構涉嫌「取消銀行服務」的行為。 《華爾街日報》上週率先報道了這項調查。

去年12月，美國貨幣監理署（OCC）發布了一份初步報告，指出2020年至2023年間，有九家大型銀行存在限制向某些行業和群體提供服務或要求進行過度風險管理篩選的政策，其目的通常是為了避免為這些行業和群體提供銀行服務所帶來的聲譽風險。該機構表示，正在審查這些政策以及約10萬起相關投訴。
據四位知情人士透露，自那以後，監管機構已進行了多輪調查，近幾週仍有部分貸款機構接到問詢。他們補充說，監管機構的問詢主要集中在銀行提供和撤銷服務的決策流程上，而且非常詳細。

Market Commentary

Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher

While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.

Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”

Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”