2026/3/5

黃金新聞

中國加大力度將香港打造為黃金中心

中國正不斷加強利用香港來擴大其在全球黃金市場已經佔據主導地位的影響力。這個亞洲巨頭正在建立市場基礎設施​​以吸引外國投資者，而中國大陸的礦業公司則利用香港的股票市場為其海外擴張提供資金。
根據《日經亞洲》近期報道，香港特區政府已成立香港貴金屬中央結算所，這是一家完全由政府控股的公司，將於2026年底前開始試營運。報告還指出，“政府計劃在三年內將香港的黃金存儲設施擴建至2000噸以上，併計劃與上海黃金交易所加強合作。”
儘管中國是世界上最大的黃金生產國和消費國，但國際金價仍主要由倫敦金銀市場和紐約期貨市場決定，部分原因是由於中國缺乏必要的基礎設施。中國政府正在努力改變這種狀況。

規劃中的市場基礎設施​​將為內地投資者在香港交易和儲存黃金鋪平道路，而新的黃金交易中心屆時將能夠吸引海外投資者。報告指出：“如果香港發展成為黃金交易中心，與在倫敦進行交割相比，亞洲國家將節省運輸和物流成本。”
中國大陸的黃金礦業公司也正在向海外擴張。紫金礦業集團旗下的紫金黃金國際有限公司於1月宣布計劃以約40億美元收購加拿大聯合黃金公司，這將使其獲得埃塞俄比亞和馬利黃金專案的股份。
紫金黃金此次海外擴張的資金來源是香港股市。 “紫金黃金去年9月通過IPO籌集了約280億港元（36億美元）”，報告指出。同時，中國最大的民營黃金礦業公司赤峰吉隆金礦也已在香港上市，以籌集資金用於寮國和加納的礦場開發。

過去兩年，黃金礦業股的表現也優於香港大盤。報告指出：「紫金礦業股價在2025年飆升約150%，隨後從2025年底到2月23日上漲約26%，跑贏恆生指數。恆生指數在2025年上漲約28%，從年底到2月23日上漲約6%。」報告也指出了「赤峰黃金
所有這些活動都在形成一個正向回饋循環，既增強了中國公私礦業公司的實力，又在中期內將香港打造成為全球黃金中心。 「中國政府將香港建設成為黃金交易中心的願景正在提振這些公司的股價，」報告指出。 “股價上漲反過來又能使它們從市場籌集更多增長資金，以促進其海外擴張。”
日本市場戰略研究所所長龜井幸一郎表示，地緣政治也在公共和私營部門協調努力獲取黃金開採權的過程中發揮作用，同時也將更多的世界黃金貿易帶到中國。
他說：“新興國家看到西方國家在俄羅斯入侵烏克蘭後凍結了俄羅斯的資產，因此一直在努力將黃金留在自己的境內。”
2 月下旬，香港官員宣布，他們正在加強協調努力，力爭成為國際黃金交易中心， 以支持中國在不斷變化的地緣政治格局和創紀錄的高金價背景下，鞏固其在全球黃金市場影響力的更大雄心。

美元新聞

拉丁美洲和加勒比地區的經濟成長將在2026年放緩至2.1%

美洲開發銀行週二表示，拉丁美洲和加勒比海國家應推動更審慎的財政政策和區域一體化，以應對經濟成長放緩的問題。該行預測，2026年拉丁美洲和加勒比海地區的經濟成長率為2.1%。
美洲開發銀行在《拉丁美洲和加勒比海宏觀經濟報告》中估計，2025 年經濟成長率為 2.2%，並預測 2026 年為 2.1%，接近該地區的長期平均值。
報告指出，“然而，韌性並不意味著免疫力。成長仍然溫和。”
報告稱，全球利率上升和債務累積增加了償債成本，給公共財政帶來壓力，並縮小了應對未來衝擊的空間。

目前伊朗公共債務平均佔GDP的59%，根據基準情境和壓力情境預測，到2028年，這一比例將在57%至66%之間。這些預測是在美國和以色列週末對伊朗發動空襲、引發全球市場震盪之前編制的。
美洲開發銀行表示，數位化工具可以幫助各國政府改善稅收徵管、更有效地管理支出並實現支付系統的現代化。
該銀行表示，更強大的機構對於長期成長至關重要，尤其是在該地區將人工智慧和關鍵礦產帶來的機會轉化為持續收益的情況下。

雖然一些國家的失業率接近歷史低位，通貨膨脹也基本恢復到目標水平，但生產力疲軟繼續限制收入增長，尤其是在勞動年齡人口增長速度比過去幾十年慢的情況下。
報告稱，「勞動力驅動型成長持續的空間正在縮小」。
招募模式正在改變。根據美洲開發銀行（IDB）的數據顯示，2025年提及人工智慧的招募資訊大幅增加，6月達到歷史新高，佔所有空缺職位的7%。
首席經濟學家勞拉·阿爾法羅·梅卡爾表示，迄今為止的數據表明，與人工智慧相關的招聘並沒有擠佔其他工作崗位，但她也謹慎地指出，證據表明的是相關性，而不是因果關係。

Market Commentary

Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher

While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.

Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”

Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”