2026/3/4

黃金新聞

伊朗衝突加劇，進一步提升了黃金ETF的吸引力

隨著與伊朗的衝突持續，全球股市指數大幅下跌，投資者紛紛湧入黃金市場，尤其是黃金交易所交易基金（ETF）。
根據《科貝西通訊》週一引述美國銀行的數據報道，全球黃金基金上週錄得62億美元的資金流入，這是連續第三週實現資金流入。 “今年迄今為止，黃金基金的年化資金流入量已創下1480億美元的紀錄。
他們指出：「換句話說，照此速度，投資者投入黃金基金的資金將超過2025年創下的1010億美元的紀錄。這將比2020年疫情期間的資金流入量高出200%。1月份黃金基金的資金流入量達到190億美元，創歷史新高。資產持有者正在進一步積累資產。」1月份黃金基金的資金流入量達到190億美元，創歷史新高。資產持有者正在進一步積累資產。

由於中東地區每日數百萬桶原油的供應受到衝突威脅和中斷——而其中大部分原油的最終目的地是亞洲——因此，全球最大的黃金市場引領資金流入貴金屬ETF也就不足為奇了。 《印度時報》週二指出，投資人正在轉向避險資產，而貴金屬ETF則名列其中。
他們寫道：“許多交易者都在糾結是選擇黃金ETF還是白銀ETF，或者將投資組合配置於兩者之間。市場參與者認為，當前環境對黃金有利，但白銀仍然可以在投資組合中發揮補充作用。”
Mirae Asset Investment Managers的ETF產品及基金經理Siddharth Srivastava告訴《泰晤士報》，在地緣政治緊張局勢加劇時期，黃金ETF通常是主要的避險資產，而白銀ETF雖然也會參與避險行情，但更多地受到工業需求的影響。他建議同時持有黃金和白銀ETF，以兼顧穩定性和策略性上漲空間。 Srivastava補充說，避險投資者應始終保持相對較高的黃金ETF配置比例。
註冊理財規劃師 (CFP) 兼 Asset Elixir 創始人 Shivam Pathak 也持相同觀點，他表示，在像當前美以伊戰爭這樣的地緣政治衝突中，黃金 ETF 代表著更安全的選擇，因為它們是純粹的避險資產，並且能夠快速應對不確定性。

兩位專家都告訴《泰晤士報》，投資者可以考慮將整體投資組合的 10% 至 15% 分配給貴金屬 ETF，並再次將其中大部分保持在黃金中，以提高穩定性。
安東尼·迪·皮齊奧在 Motley Fool 網站上指出，今年前兩個月黃金的表現遠超過股市。他表示，目前的情況有利於黃金進一步上漲，因為黃金是抵禦通膨、經濟不確定性和政治動盪的有效對沖工具。但他同時提醒投資人，應謹慎看待未來的預期。
迪皮齊奧表示：「黃金價格在2025年飆升了64%，2026年已經上漲了18%。而標普500指數今年僅上漲了1%。投資者紛紛湧入貴金屬市場，以對沖政府支出飆升、國債膨脹和經濟不確定性加劇帶來的風險。」
他指出，雖然這種幅度的回報並不常見，但目前的條件非常適合進一步上漲。
「隨著黃金價格上漲，購買實體黃金無疑是獲利最穩健的方式，但對於大多數投資者來說，購買像SPDR黃金信託ETF這樣的交易所交易基金（ETF）可能是一個更簡單的選擇，」他說。 “它追踪黃金價格，卻無需承擔持有實體黃金所帶來的存儲和保險方面的麻煩。”

美元新聞

拉丁美洲和加勒比地區的經濟成長將在2026年放緩至2.1%

美洲開發銀行週二表示，拉丁美洲和加勒比海國家應推動更審慎的財政政策和區域一體化，以應對經濟成長放緩的問題。該行預測，2026年拉丁美洲和加勒比海地區的經濟成長率為2.1%。
美洲開發銀行在《拉丁美洲和加勒比海宏觀經濟報告》中估計，2025 年經濟成長率為 2.2%，並預測 2026 年為 2.1%，接近該地區的長期平均值。
報告指出，“然而，韌性並不意味著免疫力。成長仍然溫和。”
報告稱，全球利率上升和債務累積增加了償債成本，給公共財政帶來壓力，並縮小了應對未來衝擊的空間。

目前伊朗公共債務平均佔GDP的59%，根據基準情境和壓力情境預測，到2028年，這一比例將在57%至66%之間。這些預測是在美國和以色列週末對伊朗發動空襲、引發全球市場震盪之前編制的。
美洲開發銀行表示，數位化工具可以幫助各國政府改善稅收徵管、更有效地管理支出並實現支付系統的現代化。
該銀行表示，更強大的機構對於長期成長至關重要，尤其是在該地區將人工智慧和關鍵礦產帶來的機會轉化為持續收益的情況下。

雖然一些國家的失業率接近歷史低位，通貨膨脹也基本恢復到目標水平，但生產力疲軟繼續限制收入增長，尤其是在勞動年齡人口增長速度比過去幾十年慢的情況下。
報告稱，「勞動力驅動型成長持續的空間正在縮小」。
招募模式正在改變。根據美洲開發銀行（IDB）的數據顯示，2025年提及人工智慧的招募資訊大幅增加，6月達到歷史新高，佔所有空缺職位的7%。
首席經濟學家勞拉·阿爾法羅·梅卡爾表示，迄今為止的數據表明，與人工智慧相關的招聘並沒有擠佔其他工作崗位，但她也謹慎地指出，證據表明的是相關性，而不是因果關係。

Market Commentary

Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher

While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.

Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”

Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”