2026/3/6

黃金新聞

受伊朗緊張局勢影響，黃金價格短暫上漲後回落

儘管黃金作為一種對沖經濟不確定性和通貨膨脹的一般防禦性資產受益匪淺，但其在特定地緣政治風險事件中作為避險資產的作用仍然不足。
本周初，受美以聯合軍事行動打擊伊朗的影響，金價一度短暫觸及每盎司5,400美元附近的阻力位。然而，這波漲勢曇花一現，截至週四下午，金價已跌破每盎司5,100美元。
Metals Focus 的分析師在最新的商品報告中表示，儘管黃金未能守住近期的漲幅令人失望，但他們仍然認為這種貴金屬在今年剩餘時間內仍有上漲空間。

分析師在一份報告中指出：「地緣政治緊張局勢或衝擊往往會推高黃金價格，但這種提振作用很少能持續。事實上，大多數市場的情況都是如此，當然，那些供應、需求或交易直接受到相關事件影響的資產除外。即使衝突持續時間較長，投資者很快就會感到疲倦，對避險資產的需求也會消退。伊朗戰爭很可能再次出現這種情況。
分析人士表示，衝突影響霍爾木茲海峽的航運，為全球能源市場帶來日益增長的風險，而且已有 12 個國家捲入衝突，這使得戰爭進一步擴大的風險切實存在。
然而，分析家也指出，中東地區幾乎沒有人支持再次爆發曠日持久的衝突。

分析人士表示：“在臨近美國中期選舉之際，伊朗爆發曠日持久且/或失控的戰爭，對共和黨而言存在政治風險。選民可能不會意識到這場戰爭不可避免的經濟和人員傷亡代價，也不會意識到不斷上漲的油價對通貨膨脹（包括實際通脹和感知通脹）的影響。”
分析師表示，在這種情況下，他們預計金價將重新測試 1 月的歷史高點，但金屬沒有足夠的動能來實現持續上漲。
不過，他們補充說，任何衝突擴大或石油市場受到嚴重干擾的跡像都可能輕易將黃金價格推高至每盎司 6,000 美元。
撇開事件驅動的波動不談，這家英國研究公司仍然看好黃金，因為這場衝突凸顯了更廣泛的經濟和地緣政治不確定性。

美元新聞

拉丁美洲和加勒比地區的經濟成長將在2026年放緩至2.1%

美洲開發銀行週二表示，拉丁美洲和加勒比海國家應推動更審慎的財政政策和區域一體化，以應對經濟成長放緩的問題。該行預測，2026年拉丁美洲和加勒比海地區的經濟成長率為2.1%。
美洲開發銀行在《拉丁美洲和加勒比海宏觀經濟報告》中估計，2025 年經濟成長率為 2.2%，並預測 2026 年為 2.1%，接近該地區的長期平均值。
報告指出，“然而，韌性並不意味著免疫力。成長仍然溫和。”
報告稱，全球利率上升和債務累積增加了償債成本，給公共財政帶來壓力，並縮小了應對未來衝擊的空間。

目前伊朗公共債務平均佔GDP的59%，根據基準情境和壓力情境預測，到2028年，這一比例將在57%至66%之間。這些預測是在美國和以色列週末對伊朗發動空襲、引發全球市場震盪之前編制的。
美洲開發銀行表示，數位化工具可以幫助各國政府改善稅收徵管、更有效地管理支出並實現支付系統的現代化。
該銀行表示，更強大的機構對於長期成長至關重要，尤其是在該地區將人工智慧和關鍵礦產帶來的機會轉化為持續收益的情況下。

雖然一些國家的失業率接近歷史低位，通貨膨脹也基本恢復到目標水平，但生產力疲軟繼續限制收入增長，尤其是在勞動年齡人口增長速度比過去幾十年慢的情況下。
報告稱，「勞動力驅動型成長持續的空間正在縮小」。
招募模式正在改變。根據美洲開發銀行（IDB）的數據顯示，2025年提及人工智慧的招募資訊大幅增加，6月達到歷史新高，佔所有空缺職位的7%。
首席經濟學家勞拉·阿爾法羅·梅卡爾表示，迄今為止的數據表明，與人工智慧相關的招聘並沒有擠佔其他工作崗位，但她也謹慎地指出，證據表明的是相關性，而不是因果關係。

Market Commentary

Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher

While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.

Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”

Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”