2026/10/29

黃金新聞

黃金價格穩定，白銀價格下跌

週三美股尾盤，現貨 黃金價格持穩，現貨 白銀價格走弱。聯準會維持利率不變，同時承認通膨持續存在且經濟活動依然強勁。聯準會的決定在市場預期之內，但部分議員投票贊成立即升息，這進一步強化了市場對年底前可能進一步收緊貨幣政策的預期。中東局勢再度緊張以及原油價格上漲加劇了市場對通膨的擔憂，儘管美元走軟，但仍抑制了市場對貴金屬的購買興趣。截至發稿時，現貨黃金價格接近每盎司4056.80美元，下跌2.50美元，跌幅0.06%；現貨白銀價格接近每盎司53720美元，下跌0.580美元，跌幅1.07%。
聯準會週三以10比2的投票結果，維持基準利率在3.75%至4.00%之間不變。這項決定凸顯了聯準會內部在應對高通膨的適當貨幣政策方面持續存在的分歧。聯準會理事麗莎·庫克和克利夫蘭聯邦儲備銀行主席貝絲·哈馬克投了反對票，支持升息25個基點。聯邦公開市場委員會認為，經濟活動正以強勁的速度擴張，國內支出維持韌性，資本投資強勁，勞動市場狀況相對穩定。決策者也承認，通膨仍然高企，這意味著隨著更多經濟資訊的出現，未來仍有可能進一步收緊貨幣政策。這項決定標誌著聯準會的緊縮週期再次暫停，而非明確轉向寬鬆的貨幣政策。

市場部位仍集中在12月再次升息的可能性。期貨市場認為，在12月8日至9日的會議上升息25個基點的機率約為83%，與週三決議公佈前的預期相比變化不大。
目前市場關注的焦點轉向週四上午8:30（美國東部時間）公佈的第三季國內生產毛額（GDP）預估值、9月份個人消費支出（PCE）通膨報告以及每周初請失業金人數。在聯準會週三宣布利率決議後，PCE報告尤其重要，因為政策制定者需要評估潛在通膨是否已緩和到足以降低進一步收緊貨幣政策的必要性。強於預期的GDP成長或持續的通膨可能會強化市場對12月升息的預期，並推高美國公債殖利率，對黃金構成額外的阻力。相反，通膨數據走軟或經濟活動惡化的跡象可能會抑制市場對收緊貨幣政策的預期，並透過降低收益率和美元走軟來支撐金價。歐洲央行和日本央行也計劃在本周宣布貨幣政策決定，這將加劇全球利率和貨幣的不確定性。

週三，霍爾木茲海峽局勢和美伊關係仍然是許多不確定因素的來源，海灣能源基礎設施再次受到威脅，並推高了原油價格，並使全球通膨前景更加複雜。伊朗支持的胡塞武裝聲稱對沙烏地阿拉伯拉斯塔努拉煉油廠的彈道飛彈襲擊負責，該煉油廠是沙烏地阿拉伯主要的石油加工和出口設施之一。此前，沙烏地阿拉伯、土耳其和巴基斯坦的代表在德黑蘭進行了外交接觸，旨在緩和緊張局勢，防止地區局勢再次升級。沙烏地當局尚未證實該設施的運作受到重大干擾，因此此事件對石油生產和出口的直接影響尚不明朗。然而，這起事件加劇了人們對地區能源基礎設施脆弱性的擔憂，以及霍爾木茲海峽海上貿易持續面臨的威脅。
華盛頓和德黑蘭之間的外交努力尚未達成最終協議，雙方在製裁、海上通道和區域安全等問題上的分歧仍然阻礙著更廣泛協議的達成。替代出口路線在一定程度上緩解了波斯灣石油運輸的干擾，但油輪安全風險、高企的保險成本以及可能再次爆發軍事行動的不確定性仍然是重要的限制因素。最新一輪衝突推高了原油價格，此前油價在周二下跌後繼續走高，布蘭特原油期貨價格突破每桶115美元。對於黃金而言，懸而未決的衝突支撐了其防禦性需求，但油價上漲也強化了通膨預期以及聯準會進一步收緊貨幣政策的可能性。白銀也面臨類似的貨幣政策阻力，其工業屬性使其對能源成本上漲和經濟成長不確定性更為敏感。
週三，北美股市多數收高，投資者評估了聯準會的決定，並繼續為主要科技板塊的財報做準備。道瓊工業指數上漲約138點，漲幅0.26%，收在52,516點附近；標普500指數上漲約0.20%，收在7,738點。那斯達克指數基本持平，收在26,479點附近，部分科技股的漲幅被市場對人工智慧投資支出、融資需求和估值的持續擔憂所抵消。加拿大S&P/TSX綜合指數也上漲，上漲約0.23%，收在36,255點附近，多個主要板塊的上漲支撐了整體漲勢。市場對聯準會決定的反應相對克制，反映出市場預期利率將維持不變，投資人更加關注12月的政策預期和即將公佈的通膨數據。
週三，歐洲股市漲跌互現，投資人權衡了企業獲利、原油價格上漲、借貸成本上升以及週四歐洲央行利率決議等因素。泛歐斯托克600指數小漲0.07%，收在644.14點。德國DAX指數上漲約0.4%，收在25700點附近；法國CAC 40指數基本持平，收在7887點附近。英國富時100指數小漲不到0.1%，收在10,695點附近。歐洲銀行股在主要銀行公佈季度財報後漲跌互現，而礦業和媒體股表現不佳。德意志銀行受益於超出預期的季度利潤，但其他金融股的疲軟限制了整個板塊的漲幅。投資者也繼續評估法國財政政策的不確定性以及能源成本上漲對歐洲通膨和貨幣政策的影響。

美元新聞

美元在聯準會政策訊號維持漲勢

週三，美元維持在兩週高位，等待各國央行的政策決定。市場普遍預期聯準會將維持政策利率不變，同時暗示 12 月可能採取的行動。
在聯準會決議公佈前，大多數貨幣對走勢平穩。歐元兌美元匯率持平於1.1129美元，英鎊兌美元匯率也持平於1.3307美元。美元兌日圓匯率波動劇烈，最新報157.81日元，下跌0.1%。

在新西蘭儲備銀行做出政策決定之前，紐西蘭元兌美元匯率穩定在 0.5682 美元，經濟學家普遍預期紐西蘭將升息。
受通膨數據公佈的影響，澳洲對美元匯率上漲0.3%，至0.7047美元。數據顯示，澳洲第三季通膨率為1.3%，高於上一季的0.6%。核心通膨率經調整後的平均值為1%，與市場預期相符，年化通膨率維持在高於目標水準的3.6%。
澳洲儲備銀行行長米歇爾布洛克週三告訴議員們，該行將在下週的政策會議上討論今年四次升息是否足以使通膨率恢復到目標水平。

在美國，交易員普遍預期央行政策不會改變。芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨隱含著91%的機率認為聯邦公開市場委員會將維持政策利率不變。
“聯準會今天不需要升息就能影響市場，”墨爾本Pepperstone Group研究主管克里斯·韋斯頓表示，“它只需要改變市場對12月加息的預期。”
衡量美元兌六種貨幣強弱的美元指數週二上漲0.3%，至102.40，為10月14日以來的最高水準。美國10年期公債殖利率維持在4.9967%不變。

Market Commentary

Gold steadies as oil slump cools inflation pressure, equities rally

Spot gold and silver prices are higher in late U.S. trading Monday, as a sharp drop in crude oil and lower Treasury yields offset reduced safe-haven demand tied to tentative U.S.-Iran diplomacy. At the time of writing, spot gold was trading near $4,056.60 an ounce, up 0.37%, while spot silver was trading at $57.940, up 0.87% on the session.
The post-Fed setup remains rate-sensitive. The Federal Reserve held the target range for the federal funds rate at 3.50% to 3.75% last Wednesday in a 9-3 vote, with three officials favoring a 25-basis-point hike. Chair Kevin Warsh’s press conference left markets with a hawkish-hold read: no immediate tightening, but little comfort that inflation risks are fading fast enough to rule out another move. June PCE inflation later softened to 3.7% year over year, with core PCE at 3.3%, while initial jobless claims rose to 197,000 and July ISM manufacturing climbed to 55.6, its strongest reading since May 2022. Futures markets were still pricing a roughly two-thirds chance of a September rate hike, but that probability eased from pre-meeting levels as Monday’s oil selloff pulled yields lower.

The Strait of Hormuz risk premium has cooled, not cleared. President Donald Trump held off planned strikes on Iran and pushed for talks aimed at reopening the waterway and limiting Tehran’s nuclear program, while Iran denied direct U.S. talks and said discussions with Oman over passage through the Strait were continuing. The market impact was clearest in crude: WTI fell to the high-$78-to-$79 area and Brent dropped to the low-$83 area after July’s war premium had carried Brent above $90. For gold, the read-through is mixed: less immediate haven demand from Gulf escalation, but lower oil-linked inflation risk, softer yields and a weaker dollar reduce some of the macro pressure on bullion.
North American equities closed sharply higher as lower oil and yields lifted risk appetite. The S&P 500 rose 1.48% to 7,600.50, the Dow Jones Industrial Average gained 1.32% to a record 53,178.41 and the Nasdaq Composite advanced 2.13% to 25,913.90. The Russell 2000 climbed 1.7% to 2,981.91. Communication services led the U.S. session, while energy lagged as crude prices fell about 5%.
European equities also ended higher, with the pan-European STOXX 600 up 0.5% at 652.09 and hovering near Friday’s record high. Germany’s DAX rose 1.45% to 26,001.31, clearing 26,000 for the first time, while London’s FTSE 100 slipped 0.1% as AstraZeneca weighed on the U.K. index. Travel, leisure and defense shares gained as the crude selloff eased energy-cost concerns, while European energy stocks fell.

The key outside markets see Nymex WTI crude oil prices sharply lower and trading around $78.85 a barrel, while Brent crude was near $82.91. The U.S. dollar index is softer. The yield on the benchmark 10-year U.S. Treasury note is trading near the 4.7% area.
Daniela Hathorn, senior market analyst at Capital.com, called the U.S.-Iran diplomacy push “a step in the right direction” earlier in the session, while cautioning that the next week remains uncertain. That framing fits the metals tape: gold and silver held bid, but neither market has yet delivered a clean breakout from the Fed-and-Hormuz consolidation ranges.