黃金價格突破4000美元
週四下午美股交易時段，現貨黃金和白銀價格大幅下跌，強勁的美國經濟數據、走強的國債收益率以及美元走強抵消了本週疲軟的通膨數據和霍爾木茲海峽風險重燃帶來的支撐。截至發稿時，現貨黃金交易價格接近每盎司3,975.20美元，下跌2.07%；現貨白銀交易價格接近每盎司55.39美元，當日下跌3.93%。
黃金交易日波動區間為每盎司3,969.00美元至4,067.10美元，跌破4,000美元區域，最終穩定在波動區間的下限附近。白銀交易日波動區間為每盎司55.21美元至58.04美元，跌破56.00美元至57.00美元的支撐區間，進一步削弱了其對黃金的疲軟表現。
北美股市收低，晶片製造商和人工智慧相關動量股的疲軟抵消了防禦型板塊的漲幅。標普500指數下跌38.63點，跌幅0.5%，收在7533.77點；那斯達克指數下跌387.28點，跌幅1.5%，收在25881.95點；道瓊工業指數下跌105.67點，跌幅0.2%，收在52552.97點；羅素2000指數下跌1.69點，跌幅0.1%，收2974.57點。加拿大方面，S&P/TSX綜合指數下跌76.05點，跌幅0.21%，收在35,340.15點。
歐洲股市漲跌互現。斯托克歐洲600指數上漲1.02點，漲幅0.16%，收在643.73點；倫敦富時100指數上漲56.32點，漲幅0.54%，收在10,572.24點；法國CAC 40指數下跌4.57點，跌幅0.05%，收8,377.86點；德國DAX指數下跌84.04點，跌幅0.34%，收在24,915.49點。
最新經濟數據公佈後，市場部位調整，不再像先前對CPI和PPI數據持樂觀態度。 6月CPI年減0.4%，最終需求PPI年減0.3%，但周四公佈的零售銷售和初請失業人數報告顯示，經濟並未出現衰退跡象。 6月零售銷售成長0.2%，初請失業金人數減少8,000人，至20.8萬人。聯邦基金利率定價仍指向7月29日會議維持利率不變，維持利率不變的機率接近90%，但隨著美國公債殖利率攀升，市場轉向9月升息的可能性更高。 2年期公債殖利率收在4.16%以上，10年期公債殖利率升至4.57%以上，美元指數（DXY）回升至100.7附近。上述因素導致金價在跌破4000美元關卡後面臨拋售風險。
霍爾木茲海峽的現狀與其說是正常的航運環境，不如說是在積極的軍事壓力下，通行受限且高度緊張。美國加強了對伊朗的打擊力度，並重新對伊朗港口實施海上封鎖，而伊朗則以飛彈和無人機襲擊美國盟友的目標進行報復，並將霍爾木茲海峽劃為紅線。該水道的航運受到干擾，有些船隻改用美國控制的航線，有些船隻關閉了追蹤系統，還有一些船隻停泊在原地。儘管油價在尾盤有所回落，但戰爭風險溢價依然存在，布蘭特原油試探84美元/桶的關口，而WTI原油則試圖穩定在79美元/桶以下。對黃金而言，地緣政治因素的推動作用被通膨因素所抵消；就更廣泛的市場而言，當日的交易情況是：油價依然高企，收益率上升，美元走強，股市下跌，貴金屬承壓。
交易員們正密切關注零銷售和初請失業金人數數據公佈後，聯準會利率預期是否會繼續調整，以及下週聯準會的講話和霍爾木茲海峽航道可能受到的任何進一步幹擾。如果金價持續跌破4000美元，市場焦點將集中在黃金能否守住3930美元至3950美元的支撐區域；而原油價格的再次飆升則會讓市場關注能源通膨能否抵銷6月份CPI和PPI數據疲軟的影響。
由於財政擔憂有所緩解，英鎊徘徊在兩個月高點附近
由於對英國財政前景的擔憂消退，英鎊兌美元匯率徘徊在兩個多月來的最高水準附近，兌歐元匯率小幅走低。
預計安迪·伯納姆下週就任英國首相後，將任命內政大臣沙巴納·馬哈茂德為財政大臣，而不是立場更偏左的能源大臣埃德·米利班德，這緩解了人們對財政紀律的擔憂。
英國經濟5月僅達到微弱成長，服務業擴張，但其他產業萎縮，顯示企業信心脆弱。
美元兌主要貨幣幾乎沒有變化，因為通膨降溫對美國利率預期的影響抵消了油價進一步飆升的風險。
英鎊兌美元下跌0.05%，至1.3533美元；前一天，英鎊兌美元上漲1.13%，至1.3556美元，創下5月12日以來的最高水準。
「對於市場而言，鑑於米利班德傾向於更大幅度的財政擴張，他卸任財政大臣一職可能會被視為略微利好市場，」全球金融服務公司 Ebury 的市場策略主管馬修·瑞安表示。
安迪·伯納姆預計將於7月20日正式宣誓就任總理。
英國預算責任辦公室上週表示，英國需要額外增稅或削減開支，以防止政府債務從目前的水平螺旋式上升。
「更強勁的趨勢生產力成長將使經濟在通貨膨脹開始抬頭之前能夠以更快的速度成長，並更容易產生足夠的稅收收入來為公共支出提供資金，」貝倫貝格銀行英國經濟學家安德魯·威沙特表示。
「我們認為，新首相安迪伯納姆迄今為止提出的政策不會對英國的長期成長前景產生太大影響，但他或許會走運，」他補充道。
Wishart認為英國經濟尚未走出困境，但經濟的韌性成長和就業停滯不前意味著2025年出現的生產力成長回升的趨勢已經延續到了2026年。
歐元兌美元匯率上漲0.13%，至84.79便士，此前週三下跌0.72%，至84.55便士，為6月10日以來的最低水準。
Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher
While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.
Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”
Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”
