伊朗戰爭加劇通膨擔憂，金價暴跌至每盎司100美元以下
週二盤中交易中，黃金價格下跌超過100美元，從每盎司4,842美元開盤跌至接近4,700美元的盤中低點。美元走強以及與持續的伊朗衝突相關的通膨擔憂加劇，令黃金價格承壓。這次拋售凸顯了黃金交易核心日益緊張的局面：當初推動投資人湧入黃金市場的地緣政治危機，如今卻有可能引發貨幣緊縮，而這正是導致黃金吸引力下降的原因。
截至美國東部時間上午6:40，黃金期貨價格跌至每盎司4,801.80美元，交易員指出美元指數走強是主要阻力。白銀也出現回落，5月交割的白銀期貨價格跌至每盎司78.96美元。雅虎財經報說：「鑑於美元指數今日早盤表現強勁，目前尚不清楚黃金價格還能在4800美元關口上方維持多久。」 到上午中段，金價已明顯跌破該水平。
宏觀經濟情勢日益複雜。 Trading Economics週二指出，由於投資者等待美伊在巴基斯坦舉行的第二輪談判，黃金價格維持在每盎司4,800美元以下。兩週的停火協議將於本週晚些時候到期。川普總統已表示，如果沒有達成協議，他不會延長停火，霍爾木茲海峽將繼續關閉，直到達成協議。 Trading Economics稱，海峽關閉引發了“歷史性的能源供應衝擊”，加劇了通膨風險，並提高了各國央行升息的可能性。升息通常會抑制金價，因為它會增加持有無收益資產的機會成本。自伊朗戰爭爆發以來，金價已較高峰下跌超過8%。
截至美國東部時間上午9:15，黃金價格報每盎司4,763美元，較週一同一時間下跌41美元，但盤中波動導致價格區間大幅擴大。該報告指出，受持續通膨和經濟不確定性的推動，自2025年初以來，金價已累計上漲超過25%，因此，即使單日下跌100美元，從歷史角度來看也顯得微不足道。年比來看，金價仍上漲約43%。
未來一週數據密集，可能加劇市場波動。多個關鍵數據即將公佈：週二公佈的ADP就業數據、週四公佈的初請失業金人數和4月PMI數據，以及週五公佈的密西根大學4月通膨預期報告。任何通膨數據意外走高都可能加劇黃金的回調，因為這將強化市場對聯準會維持或升息的預期。芝商所（CME Group）的數據顯示，4月利率維持在3.50%-3.75%的機率高達99.5%，顯示市場預期貨幣政策短期內不會有太大變化。
從長遠來看，機構預測普遍看漲。摩根大通和高盛預計，在各國央行持續增持黃金以及地緣政治不確定性的支撐下，到2026年，黃金價格將在每盎司4,000美元至6,300美元之間波動。儘管2026年初各國央行的需求成長較去年平均每月27噸有所放緩，但其需求地理範圍已擴大，馬來西亞、韓國和中國都在積極增持黃金儲備。許多分析師認為，這種結構性需求構成了價格的底部，將限制任何持續的熊市行情。
然而，就目前而言，市場面臨的壓力顯而易見。美元走強、通膨驅動的升息擔憂，以及可能在幾天內解決或急劇惡化中東衝突的外交議程，都令交易員們忐忑不安。週二的下跌究竟是買入良機，還是更深層回檔的開始，可能取決於本週結束前伊斯蘭堡談判桌上的進展。
美元升至一週高位，市場對伊朗停火協議產生疑慮
週三亞洲早盤交易中，美元匯率企穩，此前市場對美國總統唐納德·特朗普宣布無限期延長與伊朗停火協議的懷疑態度提振了對避險貨幣美元的需求，推動美元升至一周高位。
在政策方面，聯準會提名人凱文沃什在參議院確認聽證會上的言論被解讀為略帶鷹派色彩，而強勁的零售銷售數據則為美國經濟的強勁勢頭提供了樂觀的展望。
衡量美元兌一籃子六種貨幣強弱的美元指數穩定在 98.415，為 4 月 13 日以來的最高水準。
西太平洋銀行的分析師在一份研究報告中寫道：“由於美伊和平談判再次出現不確定性，隔夜市場出現了一絲避險情緒。”
停火協議延長後，大多數其他貨幣匯率保持不變。歐元兌美元匯率穩定在1.1739美元，上漲0.1%至1.3519美元。澳幣兌美元匯率變動不大，報0.7152美元，新西幣兌美元匯率也維持穩定，報0.5894美元。
美元兌日圓小幅下跌0.1%，至159.26日圓，先前數據顯示日本出口連續第七個月成長，未受海灣衝突造成的任何重大影響。
雪梨IG市場分析師東尼·西卡莫爾表示，伊朗政府內部強硬派伊斯蘭革命衛隊與較為溫和的派別之間的分歧令市場感到不安。
「毫無疑問，這場內部權力鬥爭仍然是達成任何持久協議的最大障礙，而它如何解決還有待觀察，」他說。
另外，川普週二表示，他將「記住」那些沒有就其關稅支付的款項（這些關稅已被最高法院裁定為非法）尋求退款的公司，但他沒有具體說明公司如果不使用美國政府的新退款門戶網站，將會獲得什麼好處。
美國3月零售額成長1.7%，高於預期的1.4%，原因是與伊朗的戰爭推高了汽油價格，導致加油站收入創下歷史新高，而退稅也支撐了其他方面的消費。
Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher
While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.
Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”
Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”
