黃金午盤反彈，週四上漲140美元
週四黃金期貨開盤走勢近乎完全停滯。在前八小時的交易中，價格基本橫盤整理，4小時圖上連續出現兩根十字星K線——這是典型的猶豫不決信號，表明多空雙方都不願做出明確的決定。
深入分析小時圖，可以更清楚地看到同樣的情況：在交易時段的前13個小時裡，價格僅波動了5美元，開盤價為4094美元，截至美國東部時間晚上7點收於4101美元。對於本週一直動盪不安的市場而言，這種平靜令人驚訝。
要理解週四的交易情況，必須了解黃金過去一週承受的巨大拋售壓力。截至今日，黃金已連續四個交易日下跌，累計下跌408美元，跌幅達9.08%，從高點迅速而痛苦地回落。
引發金價最初暴跌的催化劑是上週五強於預期的就業報告，這份報告令市場措手不及，金價在一交易日內從4,500美元上方暴跌至4,353美元。更重要的是，此次下跌迫使金價收在200日簡單移動平均線下方——這是自2023年10月以來金價首次跌破該技術關卡。
對於技術型交易者而言，這一跌破是一個重要的警告信號，證實了市場動能已果斷地轉向下行。
週三的情況並未好轉。 5月消費者物價指數報告的公佈進一步加劇了金價的下跌趨勢，導致黃金價格當日再跌190美元，跌幅達4.45%。
雖然通膨數據通常會為黃金作為對沖物價上漲的工具提供支撐，但市場的反應反映了一種更為微妙的考慮：高於預期的 CPI 強化了人們對聯準會將維持緊縮政策更長時間的預期，這將使實際收益率保持在高位，並降低黃金等無收益資產的相對吸引力。
強勁的勞動力市場和持續的通貨膨脹相結合，描繪出一幅令黃金多頭難以反駁的景象。
隨後出現了轉折。在經歷了當天大部分時間的漫無目的的波動後，黃金價格在美東時間晚上7點左右出現急劇反轉，最終單日漲幅達140美元。根據現有消息，最可能的驅動因素是來自華盛頓的一則消息：川普總統宣布取消先前計劃的對伊朗的軍事打擊，理由是他對與伊朗領導層達成外交協議的可能性重燃希望。
地緣政治風險長期以來一直是黃金最可靠的利多因素之一，中東局勢升級的威脅一直在暗中支撐著金價，即便宏觀經濟逆風不斷加劇。隨著這場直接軍事威脅的消除，似乎引發了一波空頭回補行情，因為賣方不願在市場環境可能因下一個新聞事件而發生劇烈變化的情況下繼續做空黃金。
週四的反彈究竟代表著真正的轉折點，還是只是更大幅度調整行情中的短暫反彈，目前尚待觀察。過去一週金價遭受的衝擊巨大，只要金價低於200日均線，其技術面仍充滿挑戰。
美元因停火前景趨於穩定
週五早盤交易中，美元企穩反彈，此前美元一度跌至一周以來的最低點，原因是交易員們正在分析有關中東停火協議可能即將達成的報道。
美元兌日圓上漲0.1%，至160.07日圓。澳元兌美元下跌0.1%，至0.7045美元；紐西蘭元兌美元下跌0.1%，至0.5830美元。
歐元兌美元最新報1.1576美元，接近一周以來的最高水平，此前歐洲央行週四宣布三年來首次升息。英鎊兌美元持平於1.3414美元。
西太平洋銀行的分析師在給客戶的報告中寫道：“在川普總統取消了對伊朗的襲擊計劃後，美國市場在美國交易時段尾聲出現逆轉，這表明最早可能在本週末簽署協議。”
“受最新事態發展影響，美元走弱，美元指數下跌，澳元兌美元及其他主要貨幣走強。”
亞洲交易恢復後，布蘭特原油價格下跌1.6%，至每桶88.94美元。先前，美國總統川普週四表示，美國和伊朗最快可能在本週末簽署和平協議，重新開放霍爾木茲海峽的航運。伊朗方面則回應稱，尚未就協議達成最終決定。
週四公佈的數據顯示，美國5月生產者物價漲幅超乎預期，導致3年半以來最大年度漲幅，因為中東衝突推高了能源產品成本。
但交易員們從報告的細節中看到了希望。
雪梨IG市場分析師托尼·西卡莫爾表示：「更重要的核心PPI數據（通常直接影響核心PCE通膨）年增4.9%，遠低於預期的5.4%。」他指的是聯準會首選的生活成本成長指標。 “這一數據，加上能源價格下跌，有助於緩解通膨擔憂。”
報告發布後，市場對聯準會下次升息時間的預期重新調整至12月。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨目前隱含的聯準會在10月28日結束的兩天會議上升息25個基點的機率為63.3%，而前一天這一機率為1/5。
根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，市場普遍預期歐洲央行將在9月再次升息。
Gold’s bull run is set to continue in 2026, and crypto’s weakness could boost silver higher
While Bitcoin, AI and the tech sector are likely to take a step back in 2026, gold’s bull run still has legs – and crypto’s weakness could add to silver’s strength, according to Charlie Morris, CIO and founder of ByteTree.
ByteTree created the BOLD Index, which blends Bitcoin and gold on a risk-weighted basis, and the 21Shares BOLD ETP (BOLD) which tracks the index is listed across Europe. The theory behind the BOLD index is that gold and Bitcoin are uncorrelated alternative assets, so balancing between them is very advantageous.
Morris is very bullish on both Bitcoin and gold over the long term. Five years ago – well before the current bull market had even begun – he predicted that the yellow metal would hit $7,000 per ounce by 2030. This was an extreme outlier at the time, but with gold prices gaining around $2,500 in the five years since, it looks less outlandish by the day.
“Generally speaking, I don't make projections, but I did in 2020 make that projection,” Morris told Kitco News. “It's not looking so stupid now.”
“It's all worked for the wrong reasons, which is hilarious,” he said. “And maybe the [original] reasons come true later, but my simple thesis was that long-term expectations for inflation rose in the Western world, from 2% to about 4%, and the money printing would see lasting inflation.”
Morris said markets have since seen monetary inflation, but not yet sustained consumer inflation. Still, he believes this will materialize eventually. “It just seems so inevitable with these persistent deficits that at some point it will come through,” he said. “I just don't see how you can come into this world full of money and for it not to feed through eventually, particularly with policymakers so focused these days on the real economy. As money finds its way into the real economy, then that's got to be inflationary sooner or later.”
